深交所昨天發(fā)布投資者教育文章指出，內(nèi)幕交易嚴(yán)重違反資本市場(chǎng)“三公”原則、侵害廣大中小投資者利益，同時(shí)，也導(dǎo)致并購(gòu)重組本身難以順利推進(jìn)，影響了并購(gòu)重組市場(chǎng)的健康發(fā)展。如何有效管理內(nèi)幕信息、防范內(nèi)幕交易已經(jīng)成為現(xiàn)階段市場(chǎng)各方亟須解決的問題。

　　文章說，上市公司一個(gè)重大的并購(gòu)重組，一般需要較長(zhǎng)時(shí)間的醞釀和溝通，尤其是涉及各主體的利益協(xié)調(diào)和安排、重組資產(chǎn)的規(guī)范和梳理、必要外部機(jī)構(gòu)的溝通等環(huán)節(jié)。

　　上市公司在重組項(xiàng)目籌劃時(shí)往往保密意識(shí)比較強(qiáng)，但是交易對(duì)方由于對(duì)證券監(jiān)管及內(nèi)幕交易的有關(guān)規(guī)定不了解，保密意識(shí)則比較淡薄。

　　對(duì)于重大并購(gòu)重組交易，如果交易雙方?jīng)]有達(dá)成明確的共識(shí)或者標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)范性方面有瑕疵，上市公司往往希望這些問題解決后再申請(qǐng)停牌，這也會(huì)造成停牌不及時(shí)或者市場(chǎng)有異動(dòng)后被迫申請(qǐng)停牌的情況。(王浩嬌)