節(jié)后買封基可博年終分紅行情——中新網(wǎng)

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節(jié)后買封基可博年終分紅行情

2010年10月05日 08:33 來源:廣州日?qǐng)?bào) 參與互動(dòng)(0)  【字體:↑大 ↓小

  今年行情已過大半 封基分紅形勢(shì)逐漸明朗

  近期,封閉式基金跟漲抗跌的表現(xiàn)引起了各路資金的積極關(guān)注。而這或許只是四季度封基分紅填權(quán)行情的預(yù)演。封基可以通過凈值增長造富基民,還可以通過折價(jià)率收窄、分紅填權(quán)給基民帶來額外的套利收益。

  目前,今年行情已過大半,封基分紅形勢(shì)逐漸明朗,節(jié)后,投資者布局封基年終分紅行情的時(shí)機(jī)已經(jīng)來臨。

  文/表 記者吳倩

  套利機(jī)會(huì)一:

  高折價(jià)或存近5%年均收益率

  原理:

  案例:測(cè)算:

  折價(jià)帶來套利空間

  投資封閉式基金,基民除了能靠基金凈值增長賺錢外,還可以通過封閉式基金折價(jià)率收窄賺取額外的收益。

  如果交易價(jià)格相對(duì)于凈值的折價(jià)率為20%,也就是你花1萬元買了封閉式基金,你擁有的資產(chǎn)組合的實(shí)際價(jià)值卻差不多是1.25萬元,一旦這只封閉式基金接近到期,市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)逐步逼近凈值,這中間就產(chǎn)生所謂的“套利空間”。

  案例:

  基金裕澤8個(gè)月

  靜態(tài)收益率約4%

  截至上周末,到期日最近的基金裕澤折價(jià)率約為4.05%,也就是說,到2011年5月31日該基金到期,凈值保持不變,基民8個(gè)月可獲約4.05%的收益。而期間凈值大幅下跌超過約4%基民才會(huì)無利可圖。相反,如果這段時(shí)間內(nèi)基金凈值上漲,基民在4.05%之外還可以獲得基金凈值增長的收益。

  測(cè)算:

  平均靜態(tài)年化

  回報(bào)率近5%

  據(jù)好買基金研究中心測(cè)算,截至上周末,25只大盤封閉式基金的平均折價(jià)率為15%。在目前的利率水平下,即使凈值不增長,大部分傳統(tǒng)封閉式基金折價(jià)率對(duì)應(yīng)的年化到期收益率仍高于同期限的國債收益率。

  據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì),截至上周末, 封基平均靜態(tài)年化回報(bào)率為4.03%,2014年到期的基金靜態(tài)年化折價(jià)率普遍在4%~5%。

  而目前,商業(yè)銀行一年期定期儲(chǔ)蓄利率為2.25%,三年期定期儲(chǔ)蓄利率為3.33%,三年期國債年利率為3.74%。

  建議:

  折價(jià)率相同

  優(yōu)選到期日近者

  據(jù)統(tǒng)計(jì),截至上周末,在25只大盤封閉式基金中有7只折價(jià)率超過18%,分別為基金久嘉、基金鴻陽、基金銀豐、基金豐和、基金普豐、基金同盛和基金金鑫,到期日分布在2014年7月到2017年8月。(見表一)

  相同折價(jià)率的封閉式基金,到期時(shí)間越近,靜態(tài)年化收益率越高,或更具優(yōu)勢(shì)。

  如目前折價(jià)率最高的是基金久嘉,截至上周末,折價(jià)率約為21.47%,但該基金要到2017年7月4日才能到期。而基金鴻陽折價(jià)率21.25%,與基金久嘉相近,但到期時(shí)間為比基金久嘉早了近7個(gè)月,相對(duì)而言,基金鴻陽靜態(tài)年化收益率或更具優(yōu)勢(shì)。

  從剩余存續(xù)期角度出發(fā),國金證券基金研究中心張劍輝建議,傳統(tǒng)封基選擇上側(cè)重剩余3~5年產(chǎn)品。

  套利機(jī)會(huì)二:

  年度分紅或孕育填權(quán)行情

  原理:

  測(cè)算:

  年度分紅或

  帶來填權(quán)空間

  一般來說,從每年9月到第二年3月底,大盤封閉式基金通常會(huì)有一波年度分紅行情。主要是封閉式基金在會(huì)計(jì)年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)對(duì)可分配收益的90%必須進(jìn)行現(xiàn)金分紅。而分紅可以影響其折價(jià)率,從而為其交易價(jià)格帶來填權(quán)空間。

  舉例看,一個(gè)封閉式基金凈值為2元,分紅每10份分2元,除權(quán)日前一天收盤價(jià)為1.6元,折價(jià)率為20%;除權(quán)日凈值變?yōu)?.8元,交易的基準(zhǔn)價(jià)格變?yōu)?.6-0.2為1.4元,如果開盤競(jìng)價(jià)漲跌幅為0%,折價(jià)率就變?yōu)榱?2.22%。若要回歸原本20%的折價(jià)率,交易價(jià)格需上漲至1.44元,約有2.86%的填權(quán)空間。

  測(cè)算:

  四只封閉式基金

  較具備分紅潛力

  在今年股市整體表現(xiàn)不佳的情況下,封閉式基金的分紅能力分化明顯,一些可分配收益負(fù)值較大的封基很可能無緣年度分紅。而另一些封基具備較強(qiáng)的分紅能力。

  據(jù)天相投顧對(duì)半年報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示,今年中期期末可分配收益為正的封閉式基金有14只,其余12只這一指標(biāo)為負(fù)。

  其中,基金漢盛今年中期單位可分配收益達(dá)到0.2313元,在封基中最高,基金通乾、基金景福和基金安順中期單位可分配收益也均超過了0.1元,分別為0.1174元、0.1148元和0.1069元。這四只封基較具分紅潛力。

  建議:

  優(yōu)選投資能力

  較強(qiáng)的品種

  投資能力強(qiáng)、業(yè)績(jī)優(yōu)是封閉式基金投資價(jià)值的基礎(chǔ)。

  以三季度來看,截至上周五,26只傳統(tǒng)封閉式基金平均單位凈值增長率達(dá)14.25%,但分化十分顯著,基金景福三季度以來單位凈值漲幅達(dá)到了20.94%,在封閉式基金中唯一收益率超過20%,此外,基金通乾、基金科瑞、基金金泰、基金銀豐、基金泰和以及基金景宏等凈值漲幅也較大。

  綜合發(fā)現(xiàn),基金通乾、基金景福等分紅潛力最大。不過,一些分紅能力較強(qiáng)的封基整體折價(jià)水平已較低,如截至上周末,基金通乾、基金景福的折價(jià)率分別只有11.16%和14.01%,顯示出一些資金已悄然布局。

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【編輯:楊威】
 
直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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