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當上市公司在鮮花與掌聲中上市后,隨即出現(xiàn)業(yè)績變臉、項目擱置、增長停滯等現(xiàn)象時,其主承銷商和保薦代表人該如何被問責或自責?
近日,《財經(jīng)國家周刊》記者了解到,一些屢受市場質(zhì)疑的創(chuàng)業(yè)板上市公司的承銷商和保薦代表人,明顯地感覺到了市場輿論的壓力。首批28家創(chuàng)業(yè)板公司之一的網(wǎng)宿科技,上市后不久便質(zhì)疑纏身,其保薦代表人廖家東在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時,就坦言“壓力極大”。網(wǎng)宿科技的另一位保薦代表人對“業(yè)績下滑”這一話題,更是諱莫如深,一聽到記者提出這一問題,該保薦代表人即以“正在開會”為由,迅速掛斷了電話。
廖家東告訴記者,網(wǎng)宿科技業(yè)績下滑的問題暴露之后,上海市證監(jiān)局也到公司去進行了現(xiàn)場檢查,把項目制作的底稿也拿出來,進行了核查。
這意味著,管理層也關(guān)注到了部分創(chuàng)業(yè)板上市公司出現(xiàn)的問題,但到目前為止,并沒有相關(guān)監(jiān)管細則的出臺。
上海一家中型券商的投資銀行部總經(jīng)理向本刊記者表示,監(jiān)管層在2009年對《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》進行修改時,規(guī)定了“新股上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上,相關(guān)的保薦機構(gòu)與保薦代表人要為此承擔保薦責任”的條款,不適用于創(chuàng)業(yè)板。
但創(chuàng)業(yè)板上市公司的保薦人在所保薦的公司上市后,出現(xiàn)業(yè)績下滑,其所感受的壓力主要來自于兩個方面:一是上市公司出現(xiàn)市場反映強烈的問題,保薦代表人可能要承擔相應的保薦責任;另外,一旦有了“前科”,今后保薦新的項目時,很可能會受到更為嚴格的審查。
據(jù)有關(guān)人士透露,針對諸如推薦明顯不符合條件的企業(yè)上市,沒有進行持續(xù)盡職調(diào)查等問題,監(jiān)管層近期處罰了多家保薦機構(gòu)及相關(guān)保薦代表人。處罰手段主要是12個月內(nèi)不受理保薦代表人保薦的項目、進行監(jiān)管談話和污點紀錄。
由此,雖然保薦代表人一再表示承受“重壓”,但在市場人士看來,當前監(jiān)管層對于保薦機構(gòu)和保薦代表人明顯過錯的處罰,仍然是“心慈手軟”。
因為這種被認為是“撓癢癢”式的處罰,對于時下流行的IPO中弄虛作假等現(xiàn)象,難有震懾作用。
在多家創(chuàng)業(yè)板中報業(yè)績“變臉”的情況下,市場中有關(guān)創(chuàng)業(yè)板退市制度的呼聲日漸高漲的同時,關(guān)于保薦機構(gòu)問責制的討論再起。
世紀證券創(chuàng)業(yè)板研究小組負責人呂麗華向本刊記者表示,應當加強保薦機構(gòu)的問責制,上市公司退市責任也應與保薦人“捆綁”在一起。一旦公司退市,其保薦人就應承擔相應的責任。
對于直接退市可能帶來的問題,一些市場人士表示,創(chuàng)業(yè)板直接退市,要有補償機制,即創(chuàng)業(yè)板上市公司、公司主要大股東(包括股份套現(xiàn)后退出的原大股東)、公司高管、保薦機構(gòu)等,都是退市的責任人,應當共同承擔退市補償?shù)呢熑巍?/p>
如果不能解決這個問題,任憑創(chuàng)業(yè)板公司的控制人及主要大股東從市場中圈錢、保薦機構(gòu)承銷費收入手中或者直投股份變現(xiàn)后,上市公司再直接退市,等于變相懲罰了公眾投資者。(曲瑞雪)
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