客觀、全面和辯證地看待創(chuàng)業(yè)板市場——中新網(wǎng)

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客觀、全面和辯證地看待創(chuàng)業(yè)板市場

2010年10月26日 11:17 來源:上海證券報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  中國創(chuàng)業(yè)板即將迎來一周歲生日。一年以前,經(jīng)過中國幾代證券人努力,披瀝十幾載春秋風(fēng)雨的新事物——創(chuàng)業(yè)板在各界冀望中終于艱難破題。近一年來,創(chuàng)業(yè)板在輿論的褒貶聲中和市場各方人士的注視之下舉踵前行。

  究竟應(yīng)該以怎樣的眼光看待當(dāng)下的創(chuàng)業(yè)板市場?創(chuàng)業(yè)板市場的建設(shè)離我們的理想還有多遠?

  客觀地看,單就近一年來創(chuàng)業(yè)板的市場運行和發(fā)展過程中出現(xiàn)的一些問題和現(xiàn)象,很容易讓人產(chǎn)生一些認(rèn)識上的偏差與混亂。對此,尤其需要我們澄清認(rèn)識,辨析主體,看清方向。只有客觀、全面和辯證地看待創(chuàng)業(yè)板的推出和發(fā)展過程中必然出現(xiàn)的各種情形,才能“明得失,知成敗”。

  讓我們先看一下創(chuàng)業(yè)板的“出身”。

  歷史地看,一方面,自改革開放以來,從奉行“科教立國”的基本國策到提出建設(shè)創(chuàng)新型國家的戰(zhàn)略目標(biāo),從加大政策、資金等方面的扶持引導(dǎo)到倡導(dǎo)引入風(fēng)險投資機制,國家不遺余力地推動高科技企業(yè)快速發(fā)展,催生出了大量優(yōu)秀的高科技、高成長企業(yè)。這是創(chuàng)業(yè)板推出和發(fā)展的一個市場基礎(chǔ)。從一定意義上說,創(chuàng)業(yè)板市場是順應(yīng)我國發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、建立風(fēng)險投資退出機制、促進民間投資和發(fā)展多層次資本市場等方面的發(fā)展需求“應(yīng)運而生”的。

  另一方面,受國際金融危機的沖擊與影響,資源和環(huán)境等方面約束,外需萎縮和國際產(chǎn)業(yè)調(diào)整等壓力,都促使我國必須通過自主創(chuàng)新來引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式。中國經(jīng)濟高速發(fā)展中呼喚著資本市場給予新的戰(zhàn)略性支持。從這個角度看,在國際金融危機背景下,中國創(chuàng)業(yè)板歷經(jīng)十載終于“破繭成蝶”。藉此希望創(chuàng)業(yè)板能成為促進中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的資本之手,影響未來我國經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

  但是,我們也應(yīng)當(dāng)看到,我國資本市場雖然經(jīng)歷了近20年發(fā)展,但依然是個“新興加轉(zhuǎn)軌”的市場,具有資本約束不到位,市場約束機制不健全,法律制度、信用體系和監(jiān)管模式不完善,機構(gòu)投資者比例偏低,市場股權(quán)文化亟待培育等階段性特征。不可否認(rèn),創(chuàng)業(yè)板也存在著這些與生俱來的“天然”母體特征。應(yīng)該承認(rèn),具有中國特色的創(chuàng)業(yè)板并不“完美”,也需要在今后的發(fā)展中不斷完善自身。

  事實上,創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)是中國社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的一種內(nèi)在要求,是歷史的必然產(chǎn)物。

  因此,我們應(yīng)當(dāng)以歷史和發(fā)展的眼光去看待和觀察匆匆走過一年的創(chuàng)業(yè)板市場。創(chuàng)業(yè)板的推出和發(fā)展過程中出現(xiàn)一些問題是正常的,關(guān)鍵是我們怎么看待這些市場現(xiàn)象。

  一段時間以來,創(chuàng)業(yè)板市場受詬病較多的問題通常包括“三高現(xiàn)象”(高市盈率、高發(fā)行價和高超募率)、非創(chuàng)業(yè)股東的部分高管辭職套現(xiàn)、部分公司成長性不足等。當(dāng)然,不要規(guī)避這些問題,更重要的是,要看這些問題是否可控或是否處在監(jiān)管者的視野之中?還有,這些問題是否會危及創(chuàng)業(yè)板市場的生存與發(fā)展,還是完全可以通過完善制度建設(shè)等方式予以逐步解決呢?

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【編輯:郭嘉】
 
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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