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“十一”過后,市場風(fēng)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)換,券商、有色、銀行等大盤股迎來了久違的上漲,相比而言,基金在三季度普遍重倉持有的股票則表現(xiàn)較弱,但據(jù)中國證券報(bào)記者了解,自上周開始,很多基金選擇了加倉而不是換倉,加倉的股票仍集中在消費(fèi)類股。
買預(yù)期好的股票
近兩周消費(fèi)類股迎來了今年以來少見的大調(diào)整,一些原本被基金看好的股票遭到拋售,其中尤以白酒板塊為甚。但在連續(xù)的大幅調(diào)整之后,白酒板塊又迎來了連續(xù)的上漲。據(jù)記者了解,在大盤股接連上漲后,有一些基金拋售了白酒股,但有些基金卻也在趁機(jī)吸入。
“前期還有一些基金由看好白酒轉(zhuǎn)而不計(jì)成本地賣出酒類股票,我認(rèn)為是不理性的。事實(shí)上再過兩天,跌下去的酒類股價(jià)格又基本上漲回來了!鄙钲谝晃换鸾(jīng)理告訴記者。他認(rèn)為,補(bǔ)倉的原因在于消費(fèi)類股價(jià)格夠便宜,“如果前期踏空了周期股行情,在上兩周漲停還繼續(xù)追入,賬面上的盈利有可能不錯(cuò),但要賣出時(shí),也要折損相當(dāng)部分的收益。不如在低位補(bǔ)入消費(fèi)類股!边@位基金經(jīng)理說。
在鵬華基金研究總監(jiān)冀洪濤看來,國慶后一周的上漲屬于估值修復(fù),經(jīng)過一周修復(fù)過后,大小盤股的估值水平基本站在同一起跑線上,追高建倉一些周期性的藍(lán)籌股并不是一個(gè)好主意!百I預(yù)期好的股票是比較好的選擇。”據(jù)他介紹,在三季度末四季度初,他持續(xù)關(guān)注估值相對比較便宜的還能成長的行業(yè),如家電、汽車、工程機(jī)械等行業(yè)。冀洪濤透露,目前他十分關(guān)注小盤股的解禁,并做好積極準(zhǔn)備。如果出現(xiàn)很大跌幅,可考慮適時(shí)投入!耙?yàn)楹芏喙臼欠浅:玫墓荆羌?xì)分行業(yè)的龍頭,但目前估值太貴。估值消化之后,可能會(huì)有很好的機(jī)會(huì)。”冀洪濤告訴記者。
消費(fèi)股享年底紅利
另據(jù)了解,自10月份以來,盡管上證指數(shù)反彈顯著,但開放式股票型基金并沒有出現(xiàn)大比例的凈申購,而9月底,基金普遍股票倉位較高。余錢有限,也令基金在年末傾向于投資中小盤股,而非角逐大盤股的投資。不少基金組織研究員積極調(diào)研中小板及創(chuàng)業(yè)板的股票。等待合適的建倉機(jī)會(huì),一旦解禁股跌到合理價(jià)位,則大膽買入。
“一般越接近年底,白酒、服裝、百貨等大消費(fèi)概念股都會(huì)有一波行情,如果像去年一樣,這一行情一直可以延續(xù)到隔年的一季度!鄙钲诘囊晃换鸾(jīng)理告訴記者,從傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)業(yè)績預(yù)報(bào)看,有一些公司仍然值得持有到明年一季度。他認(rèn)為,從現(xiàn)在到年底,市場到了今年以來資金最為充足的時(shí)期,在一些大消費(fèi)概念的熱門行業(yè)中估值較低的股票,有可能迎來一番炒作。
“十二五規(guī)劃將出臺,未來3-5年方向是非常明確的。上半年上市公司8337億元的利潤,金融體系占了4000多億,這在任何國家都不是常態(tài)。我認(rèn)為這部分超額收益會(huì)慢慢回歸到民生、消費(fèi)。真正的板塊可能是新方向、新經(jīng)濟(jì)或者環(huán)保、高端制造業(yè)和新興服務(wù)業(yè)。”冀洪濤說。
□本報(bào)記者 江沂
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