創(chuàng)業(yè)板“抓周”:資金應(yīng)是點燃創(chuàng)業(yè)的火種——中新網(wǎng)

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創(chuàng)業(yè)板“抓周”:資金應(yīng)是點燃創(chuàng)業(yè)的火種

2010年10月29日 08:53 來源:國際金融報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  10月30日,創(chuàng)業(yè)板將迎來周歲生日。自開板以來,創(chuàng)業(yè)板便話題不斷、爭議不斷,從最初的“三高”爭議,到業(yè)績披露時“成長的煩惱”,再到周年解禁時“逃亡板”的擔憂。在創(chuàng)業(yè)板成立之初,政府和投資者對它抱有非常大的期望,如今回首一年的發(fā)展過程,我們到底應(yīng)該如何看待這個中國資本市場的“小兄弟”?

  成年非成人

  “成年禮”時,創(chuàng)業(yè)板推出的目的是否達到是外界最為關(guān)心的問題。

  2009年3月,證監(jiān)會新聞發(fā)言人在發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》答記者問時表示,“推出創(chuàng)業(yè)板能夠為數(shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù),同時通過資本市場的示范效應(yīng),發(fā)揮拉動民間投資、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用,有利于更好地發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎(chǔ)性功能,強化資本市場對國民經(jīng)濟發(fā)展的支持,推動創(chuàng)新型國家建設(shè)!

  當時專家對這段話最言簡意賅的解讀是:緩解中小企業(yè)融資難,促進新興企業(yè)發(fā)展,在金融危機背景下發(fā)掘中國經(jīng)濟新引擎。如今,這些目的是否已經(jīng)達到?

  “僅僅用一年的時間來衡量創(chuàng)業(yè)板目的達到與否、成功與否是可笑的!敝袊嗣翊髮W金融與證券研究所副所長趙錫軍在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

  趙錫軍認為,企業(yè)第一階段的發(fā)展周期是7年,因此,在考驗創(chuàng)業(yè)板對企業(yè)發(fā)展的作用時,應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的發(fā)展周期,而不能以一年這么短的期限來草率地看待創(chuàng)業(yè)板。

  “從政策面和資金來看,未來創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展都是值得期待的。”中原證券研究所策略部經(jīng)理劉鋒在接受記者采訪時對創(chuàng)業(yè)板保持了樂觀的判斷。他認為,近期國家“十二五”規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃對高科技產(chǎn)業(yè)集中的創(chuàng)業(yè)板形成巨大的政策支持,而創(chuàng)業(yè)板的超募資金代表了投資者的關(guān)注和資金支持,這對未來創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展形成強力支撐。

  尷尬核準制

  9月6日,中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬、北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐、中國政法大學法與經(jīng)濟研究中心主任席濤聯(lián)合撰文指出了目前創(chuàng)業(yè)板“三高”、超募和“造富”問題。

  三位教授將“三高”、超募的問題歸結(jié)到了發(fā)行制度上,認為目前核準制的發(fā)行制度使創(chuàng)業(yè)板個股稀缺,而在此情況下個股市場化發(fā)行詢價機制只能推高創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行價和市盈率。“由于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市公司的‘三高’可圈更多的錢實現(xiàn)體制性造富,這使得大量的中小企業(yè)上市首選是創(chuàng)業(yè)板而不是中小板。加上監(jiān)管部門也認為,一定要嚴格把關(guān),保護投資人的利益。結(jié)果是越審越嚴,創(chuàng)業(yè)板成了‘貴族學!!

  從保護投資者利益的角度來看,核準制處于一個非常尷尬的地位。

  劉鋒表示,過去兩年,英國創(chuàng)業(yè)板AIM市場有超過50%的公司退市。而我國采用的核準制從某種意義上來說,能夠幫投資者過濾掉創(chuàng)業(yè)板的投資風險。但近期,市場一直在談?wù)搫?chuàng)業(yè)板的退市公司,如果在核準制的情況下,創(chuàng)業(yè)板還存在大量的退市公司,那監(jiān)管層就應(yīng)該重新審視核準制的問題。

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【編輯:郭嘉】
 
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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