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中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,和平崛起,在為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)、受到好評(píng)的同時(shí),也存在一些國(guó)家或地區(qū)政治力量的的擔(dān)憂(yōu)、偏見(jiàn)或嫉恨。因此,時(shí)而出現(xiàn)的政治暗流難免會(huì)成為中國(guó)企業(yè)“走出去”過(guò)程中面臨的障礙。眾所周知,從聯(lián)想集團(tuán)成功收購(gòu)IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù),到中國(guó)海洋石油總公司在并購(gòu)優(yōu)尼科競(jìng)爭(zhēng)中的失利,中國(guó)企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中受到國(guó)際政治因素的明顯困擾。 |
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“民族主義”對(duì)中國(guó)企業(yè)海外產(chǎn)權(quán)和合約利益的可能威脅,不一定總像“沒(méi)收”那么赤裸裸,更經(jīng)常地是通過(guò)稅收歧視、政策歧視、立法歧視的形式表現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)?shù)卣型ㄟ^(guò)立法或行政命令要求外資企業(yè)多交稅或者不讓其進(jìn)入某些項(xiàng)目的主權(quán)。比如,俄羅斯曾邀請(qǐng)中石油于2002年12月參加斯拉夫石油公司股權(quán)的拍賣(mài)。但在拍賣(mài)前的一個(gè)月里俄羅斯民意越來(lái)越傾向于擔(dān)心由中國(guó)控股俄羅斯石油公司,一時(shí)間民族主義意識(shí)甚囂塵上,迫使俄議會(huì)通過(guò)緊急立法,禁止任何國(guó)有股份超出25%的企業(yè)(包括外國(guó)企業(yè))參與俄羅斯國(guó)有股份的拍賣(mài)。 中國(guó)央企在海外投資時(shí)往往以資金充裕著稱(chēng),公關(guān)能力卻只能勉強(qiáng)徘徊在及格線(xiàn)附近。而央企與政府的連帶關(guān)系卻常常使得企業(yè)的投資行為被賦予了國(guó)家意志的猜想,在這種情況下,中國(guó)國(guó)企的收購(gòu)行為自然就很容易遭到被投資國(guó)民眾排斥。 |
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不少企業(yè)都有這樣的經(jīng)歷,一開(kāi)始是要雄心勃勃地“走出去”拓展發(fā)展空間,但當(dāng)在對(duì)外合作中出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛、貿(mào)易摩擦的時(shí)候,卻沒(méi)有能或不懂得很好運(yùn)用法律武器來(lái)保護(hù)自己,而使“走出去”受挫。 金融危機(jī)導(dǎo)致許多國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,一些國(guó)家的海關(guān)濫用自由裁量權(quán),人為阻撓、拖延中國(guó)產(chǎn)品通關(guān);歐盟也以安全、環(huán)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、企業(yè)責(zé)任等為名,出臺(tái)苛刻指令抬高市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻;很多中資企業(yè)反映,“走出去”簽證難辦,工作許可和居留證更難辦。中國(guó)貿(mào)促會(huì)人士指出,今年中國(guó)面臨的貿(mào)易摩擦涉及的產(chǎn)品范圍會(huì)更廣,次數(shù)會(huì)增加,形式會(huì)更多樣,而且發(fā)展中國(guó)家提起的貿(mào)易救濟(jì)措施也會(huì)越來(lái)越多。 |
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中國(guó)本土的并購(gòu)活動(dòng)因?yàn)殚L(zhǎng)期的市場(chǎng)條塊分割和地方政府行政干預(yù),沒(méi)有形成一個(gè)有效和規(guī)范的市場(chǎng)。股票市場(chǎng)上公開(kāi)要約收購(gòu)很稀少,而國(guó)有大企業(yè)則不斷的在政府撮合下強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,這不是真正的市場(chǎng)行為。沒(méi)有經(jīng)過(guò)真正本土并購(gòu)的較量算計(jì)、艱苦談判洗禮的中國(guó)企業(yè),直接出現(xiàn)在跨國(guó)并購(gòu)的舞臺(tái)上,他們能對(duì)付得了那些身經(jīng)百戰(zhàn),老謀深算的外國(guó)商人嗎?這實(shí)在讓人擔(dān)心。 一個(gè)個(gè)失敗案例或者可以證明,我國(guó)企業(yè)尚不具備掌握國(guó)際資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的能力,在國(guó)際資本市場(chǎng)上的歷練,可以幫助我們積累教訓(xùn)、經(jīng)驗(yàn),學(xué)會(huì)選擇投資品種,控制風(fēng)險(xiǎn),把握投資時(shí)機(jī)。 在實(shí)體企業(yè)家們努力用質(zhì)量和技術(shù)在國(guó)際市場(chǎng)上為中國(guó)制造爭(zhēng)得名分時(shí),金融投資家們走出去時(shí)需要多一分謹(jǐn)慎,多一些靈活性,把風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位。 |
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一些中國(guó)企業(yè)向海外擴(kuò)張時(shí)沒(méi)有清晰的戰(zhàn)略重點(diǎn),有的投資決策帶有機(jī)會(huì)主義色彩,造成企業(yè)投資決策失誤,不僅沒(méi)有得到預(yù)期的收益,反而付出了程度不同的代價(jià)。就戰(zhàn)略目標(biāo)來(lái)看,如品牌戰(zhàn)略是一個(gè)復(fù)雜和科學(xué)的過(guò)程,需要精心的培育、務(wù)實(shí)的精神塑造和認(rèn)真的管理。 有些中國(guó)企業(yè)創(chuàng)品牌的目的多是為了榮譽(yù)、名聲,較少是從其發(fā)展方面考慮,這就難以創(chuàng)造出國(guó)際品牌。就發(fā)展戰(zhàn)略看,現(xiàn)在我國(guó)的企業(yè)戰(zhàn)略做的不少,但能夠按照現(xiàn)代戰(zhàn)略理論并結(jié)合中國(guó)國(guó)情,把成為跨國(guó)公司進(jìn)而超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手作為目標(biāo)、真正達(dá)到國(guó)際水平的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,尚屬少見(jiàn)。 |
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隨著中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的迅速發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施,中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升;然而,中國(guó)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的貿(mào)易摩擦和風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加,“走出去”的企業(yè)需面臨諸多挑戰(zhàn),如何讓企業(yè)走得更穩(wěn),走得更遠(yuǎn),專(zhuān)家、學(xué)者就相關(guān)問(wèn)題提出了自己的擔(dān)憂(yōu)和建議。
在“走出去”的路上,中國(guó)企業(yè)受到的貿(mào)易保護(hù)主義措施只會(huì)更多而不是相反。 |
中國(guó)企業(yè)大規(guī)!白叱鋈ァ比匀淮嬖谥T多挑戰(zhàn),需要以更理性的態(tài)度應(yīng)對(duì)。 |
政府應(yīng)加強(qiáng)境外知名展會(huì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度研究,建立完善企業(yè)境外參展知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制。 |
“抄底論”和低價(jià)吃進(jìn)不足取,獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益才是企業(yè)“走出去”的核心價(jià)值目標(biāo)。 |
企業(yè)國(guó)際化程度不高的情況下,更要高度關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn),使走出去的先驅(qū)企業(yè)不要成為先烈。 |
企業(yè)做出收購(gòu)舉動(dòng)要看清形勢(shì),找準(zhǔn)自己在行業(yè)的地位,收購(gòu)后能否掌控新公司心里得有底。 |
只有走出去,才能提供高質(zhì)量的中國(guó)產(chǎn)品和服務(wù),建立良好的信譽(yù),贏得全世界對(duì)中國(guó)的尊敬。 |
海外并購(gòu)除了考慮價(jià)格因素外,還涉及到當(dāng)?shù)氐恼、文化、法律等多方面的?wèn)題。 |
企業(yè)只有在競(jìng)爭(zhēng)中才能真正找到自己的不足,才能有條件、有時(shí)間去改善。 |
中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)之前,應(yīng)該在國(guó)內(nèi)先將企業(yè)做大做強(qiáng)。 |
2000年,世紀(jì)之交。這一年的10月,《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃的建議》首次明確提出了“走出去”戰(zhàn)略,從此開(kāi)始了中國(guó)企業(yè)紛紛“出!钡氖辍
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要說(shuō)中國(guó)的海外并購(gòu),就必須先說(shuō)中國(guó)的海外投資。中國(guó)最早的海外投資案發(fā)生在1979年。改革開(kāi)放的第二年,北京市友誼商業(yè)服務(wù)公司便與日本東京丸一商事株式會(huì)在東京開(kāi)辦了“京和股份有限公司”,建立了中國(guó)第一家國(guó)外合資企業(yè),拉開(kāi)了中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的序幕。從那以后,中國(guó)海外投資便正式進(jìn)入了起步階段。
直到1986年后,中國(guó)海外投資才進(jìn)入一個(gè)相對(duì)高速發(fā)展期。那個(gè)時(shí)候,我國(guó)境外企業(yè)主要集中在美國(guó)、俄羅斯、澳大利亞、日本、加拿大、新加坡、南非等投資環(huán)境好的國(guó)家與地區(qū),境外投資主要以海外投資為主,主要有兩種資源型和貿(mào)易型這兩種類(lèi)型。到1995年,中國(guó)海外投資總額達(dá)到150億美金。
從1996年開(kāi)始,中國(guó)海外投資真正由一種蒙昧的隨意生長(zhǎng)狀態(tài)進(jìn)入一種相對(duì)平穩(wěn)的良性增長(zhǎng)狀態(tài)。比如,1999年至2002年我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作的合同額保持著穩(wěn)步的增長(zhǎng),平均增長(zhǎng)率為11.1%,政府批準(zhǔn)的對(duì)外投資企業(yè)數(shù)也以每年平均261個(gè)的速度穩(wěn)步增加。
2000年,黨中央確立實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”戰(zhàn)略同時(shí)并舉、相互促進(jìn)。2001年,實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略作為一條重要建議被寫(xiě)入《“十五”計(jì)劃綱要》。黨的十六大報(bào)告再次指出,實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略是對(duì)外開(kāi)放新階段的重大舉措。為此,中國(guó)政府出臺(tái)了一系列支持海外并購(gòu)的政策規(guī)定,為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)營(yíng)造了良好的政策環(huán)境。
2004年10月9日,隨著國(guó)家發(fā)展改革委《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》的發(fā)布,從減少程序、下放權(quán)限、簡(jiǎn)化內(nèi)容、提高效率等4個(gè)方面進(jìn)行了改革,使我國(guó)境外投資管理更為有序和高效,更是把海外并購(gòu)?fù)葡蛄艘粋(gè)新的高潮。據(jù)拉斯?jié)h姆全球咨詢(xún)公司測(cè)算,2004年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)額達(dá)到70億美元。
2003年2月,45歲的TCL公司總裁李東生成為了德國(guó)著名經(jīng)濟(jì)管理雜志《impulse》2003年第2期的月度人物。此后一年內(nèi),李東生備受法國(guó)政商兩界關(guān)注,當(dāng)時(shí)的法國(guó)總統(tǒng)希拉克甚至還授予他榮譽(yù)軍團(tuán)勛章。
李東生之所以在異國(guó)他鄉(xiāng)受到青睞,是因?yàn)樵谶@一段時(shí)間TCL先后收購(gòu)施耐德、湯姆遜的彩電部門(mén)和阿爾卡特的手機(jī)部門(mén)。但這種表面的風(fēng)光過(guò)后,李東生便陷入重重危機(jī)與麻煩之中。一直不肯言輸?shù)睦顤|生,也不得在2006年夏天宣布:由于歐美業(yè)務(wù)持續(xù)虧損,決定對(duì)海外公司進(jìn)行重組。
由于海外政商環(huán)境的復(fù)雜性,許多兩情相悅的并購(gòu)卻遭遇了巨大障礙。而中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)中所經(jīng)歷的最大失誤,莫過(guò)于2005年中海油并購(gòu)優(yōu)尼科案的流產(chǎn)。
談判中,當(dāng)初曾主動(dòng)向中海油示好的優(yōu)尼科顯得猶疑起來(lái),表示中海油的報(bào)價(jià)雖然比雪佛龍高,但是存在很大的不確定性。最大的不確定性來(lái)自于中國(guó)政府的態(tài)度和美國(guó)的《埃克松-弗洛里奧修正案》法案——該修正案以是否危害國(guó)家安全為標(biāo)準(zhǔn)衡量外國(guó)投資,若答案肯定,則監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)中止一切投資活動(dòng)。
盡管美國(guó)政府在這件事上一直保持冷靜的態(tài)度,但以國(guó)會(huì)為主掀起的排華情緒則達(dá)到了高潮。7月30日,美國(guó)參眾兩院罕見(jiàn)地迅速通過(guò)了能源法案新增條款。這一法案的通過(guò)基本排除了中海油競(jìng)購(gòu)成功的可能。
據(jù)全球金融數(shù)據(jù)提供商統(tǒng)計(jì)顯示,2009年初的2個(gè)月時(shí)間,中國(guó)海外并購(gòu)已有22起,涉及金額超過(guò)200億美元,較去年同期上漲了2%,是歷史同期的最高水平。而在2009年2月以后,發(fā)生的海外并購(gòu)又有:湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司收購(gòu)世界第四大鐵礦石供應(yīng)商FMG17.34%的股權(quán),成為它的第二大股東;鞍鋼入股澳洲礦企Gindalbie;中國(guó)五礦集團(tuán)以13.86億美元100%收購(gòu)澳大利亞OZ公司主要資產(chǎn)的交易獲得成功;吉利收購(gòu)全球第二大自動(dòng)變速器制造企業(yè)澳大利亞DSI公司;中石油完成對(duì)新加坡石油公司45.51%股份收購(gòu);中石化收購(gòu)Addax石油公司,總價(jià)達(dá)82.7億加元(合72.4億美元),創(chuàng)中企海外并購(gòu)新紀(jì)錄……
盡管,中國(guó)海外并購(gòu)始終處在跳躍式發(fā)展?fàn)顟B(tài)中,中國(guó)海外并購(gòu)也將越來(lái)越成為主導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走向的重要力量,但總體來(lái)看中國(guó)海外并購(gòu)還處于一個(gè)初級(jí)水平。根據(jù)一些機(jī)構(gòu)或?qū)<业难芯勘砻,近年?lái)我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)成功的案例并不多,至少有70%是失敗的,其經(jīng)濟(jì)損失也是巨大的。有數(shù)據(jù)指出,2008年的海外并購(gòu)損失也達(dá)到約2000億元的水平,這一切都不能不讓我們回歸理性來(lái)看待這風(fēng)生水起的海外并購(gòu)潮。
總結(jié)過(guò)往案例,我們可以發(fā)現(xiàn),中國(guó)企業(yè)在海外收購(gòu)時(shí),大多數(shù)還停留在我到底要什么,而對(duì)于為什么要,要到之后到底該干什么、如何干,干好了之后最大收益是什么,最大風(fēng)險(xiǎn)又是什么,這些深層次問(wèn)題考慮非常少。
因此,如何讓中國(guó)海外收購(gòu)從這種粗放狀態(tài)中走出來(lái),建立一套理性、系統(tǒng)的管理模式以可持續(xù)性發(fā)展道路,相信這不僅是企業(yè)家們需要考慮的問(wèn)題,更是相關(guān)的主管官員要考慮的一道命題。
總主持:聞?dòng)?#26107; 楊威 專(zhuān)題制作:楊威 活動(dòng)執(zhí)行: 張慧鑫、王曄君、種卿 | |
設(shè)計(jì):楊艷麗 E-mail: finance#chinanews.com(發(fā)送時(shí)用@代替#) |