中新網(wǎng)5月19日電 日前公布的中國人民銀行2003年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告再次將利率市場化提到重要的地位。
證券日報(bào)今天載文指，今年以來，央行努力推進(jìn)利率市場化改革的政策意圖非常明顯。在人民幣貸款利率逐步放開的同時(shí)，存款利率是否也會有所突破正受到人們的日益關(guān)注。
在《2002年貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中，已明確了利率市場化改革的目標(biāo)、總體思路，并提出制定利率市場化改革的中長期規(guī)劃。同月召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2003年第一季度例會再次提出要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化。
本著“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的改革思路，2000年央行改革了外幣利率管理體制。下一步國內(nèi)存款利率市場化將成為改革重點(diǎn)。有專家認(rèn)為，保險(xiǎn)公司的大額協(xié)議存款很可能成為存款利率市場化的突破點(diǎn)。
1999年10月，央行對保險(xiǎn)公司大額定期存款實(shí)行協(xié)議利率，規(guī)定對保險(xiǎn)公司3000萬元以上、5年以上大額定期存款，實(shí)行保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行雙方協(xié)商利率的辦法。專家建議可考慮用無紙化的大額存單逐步取代協(xié)議存款，進(jìn)而通過發(fā)展這種可轉(zhuǎn)讓存單，推進(jìn)長期、大額存款利率市場化。
中國人民銀行貨幣政策司司長戴根有今年2月在接受國內(nèi)媒體專訪時(shí)表示，根據(jù)利率市場化改革的總體思路，2003年應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)貸款利率上浮幅度。而目前保險(xiǎn)公司的大額協(xié)議存款已是一種半市場化的金融工具，可以考慮以無紙化的大額存單逐步取代協(xié)議存款，通過發(fā)行可轉(zhuǎn)讓存單推進(jìn)長期、大額存款利率市場化。
無論是存款還是貸款利率市場化都離不開基準(zhǔn)利率的形成，而市場其他利率均應(yīng)根據(jù)基準(zhǔn)利率進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)一個(gè)穩(wěn)定的短期利率作為整個(gè)市場的基準(zhǔn)利率也為央行貨幣政策實(shí)施提供有效的操作目標(biāo)。目前我國浮動利率債券只能以中國人民銀行一年期存款利率為基準(zhǔn)并不能很好地反映市場利率的實(shí)際情況。
今年4月22日央行正式通過公開市場業(yè)務(wù)操作發(fā)行中央銀行票據(jù)，中央銀行票據(jù)將成為貨幣政策日常操作的一項(xiàng)重要工具。戴根有司長明確表示，中央銀行票據(jù)的發(fā)行利率將為整個(gè)市場利率體系提供利率基準(zhǔn)，同時(shí)也將加快利率市場化進(jìn)程，它將對提高未來貨幣政策有效性和推動金融市場發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
利率市場化一旦真正全面運(yùn)行起來必然會對國內(nèi)商業(yè)銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)造成巨大影響。從近期公布的國內(nèi)部分商業(yè)銀行2002年年報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)，這些銀行靠傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的利息收入增長幅度并不大，而非利息收入增長幅度在增加。可以預(yù)見，未來存貸款利率全面放開后，商業(yè)銀行靠利息收入提升利潤的難度會越來越大。因此尋找更多更具潛力的利潤增長點(diǎn)成為今后國內(nèi)商業(yè)銀行的必然選擇。(劉世磊)
